Geçmişi 1950’li yıllara kadar giden, döviz varlıkları ile fonlanan, resmi rezervlerden ayrı olarak yönetilen, büyük oranda diğer ülke varlıklarına yatırım yapan ve devlet sahipliğinde olan Ulusal Refah Fonları (Sovereign Wealth Funds), 2000’li yıllardan itibaren uluslararası politik iktisadın önemli bir gündem maddesi haline gelmiştir. Fon hacminin hızla büyüyerek 4 trilyon doların üzerine çıkması, yatırım stratejilerinin 2005’ten itibaren daha agresif hale gelmesi ile Çin ve Rusya’nın bu alana oyuncu olarak girmesi Ulusal Refah Fonları ile ilgili politik kaygıları artırmıştır. Küresel ekonomik sistemde istikrara ve ülke ekonomilerinin gelişme ve kalkınmasına kaynak sağlayan fonların bazı ülkelerce ulusal güvenlik tehdidi olarak görülmesi fonların risk mi yoksa fırsat mı olduğu sorusunu beraberinde getirmiştir. Çalışmada bu soruya cevap arama kapsamında, Ulusal Refah Fonlarının genel özellikleri, büyüme trendi, son dönemde önem kazanmasındaki etkenler ile yatırımların hedefi olan ülkelerin fonlara yönelik korumacı refleksleri, buna karşılık IMF ve OECD başta olmak üzere uluslararası kuruluşların ortayol arayışları üzerinde durulmakta, fonların risk mi yoksa fırsat mı olduğu hususu sorgulanmaktadır.